深圳股票配资:价值投资将成为主流投资方式
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深圳股票配资:价值投资将成为主流投资方式

2018年09月03日 所属栏目:公司新闻 来源:mom操盘

      

        在中国股市前20年,尤其是20世纪90年代,投机充斥着整个市场。这种投机的投资方式很容易造成暴涨暴跌的局面。一些股票被推到神坛后又被迅速打回地狱。
        这种投机的方式严重损害了市场的稳定性,挫伤了投资者的投资热情,对市场和投资者都会产生一种巨大伤害。现如今,这种投机式的投资方式已经被越来越多的人所摒弃。当年靠投机起家的林园等人也开始纷纷提倡价值投资。那何谓价值投资,深圳股票配资?
        价值投资最早可以追溯到20世纪30年代,它是由哥伦比亚大学的本杰明·格雷厄姆创立,经过沃伦·巴菲特的验证并发扬光大。价值投资在20世纪70年代到80年代后成为成熟资本市场的一种主流投资方式。它是指通过基本分析,例如对高股息收益率,低市盈率和低股价,账面比率的分析,去寻找并投资一些股价低于其“内在价值”的股票。而股价和内在价值的关系来说可以概括为“价格受供求关系影响围绕价值上下波动”。投资者要做的就是发现那些价格低于内在价值的股票,然后买人,深圳股票配资
         那么如何去判断一家公司内在价值呢?这就必须要谈到价值投资的三大基本概念,即正确的态度,安全边际和内在价值.对此,国外投资界的大亨和股市相关理论的奠基人都有着一番解读。格雷厄姆注重以财务报表和安全边际为核心的定量分析,他创造性地提出了购买廉价证券的“雪茄烟蒂投资方法”;而另一位投资大师菲利普.费雪,重视企业业务类型和管理能力的定性分析,而他也被誉为“关注潜力股”的先驱,他以增长为导向的投资方法,比格氏价值投资更进一步。传奇基金经理彼得林奇也更接近于菲利普·费雪。简单地说,格雷厄姆要的是好价格下的好公司,安全第一;费雪和彼得林奇更看重好公司配好价格,更喜欢潜力股,深圳股票配资

         特别是彼得林奇,他的书里动不动就是“十倍股”这样的词,格雷厄姆要是看了他的书得惊讶死。而巴菲特是集大成者,他把定量分析和定性分析有机地结合起来,形成了价值潜力投资法,把价值投资带进了另一个新阶段。巴菲特记:“我现在要比20年前更愿意为好的行业和好的管理多支付一些钱。本倾向十单独地看统计数据。而我越来越看重的,是那些无形的东西.”巴菲特说.地的血液里是85%的格雷厄姆,15%的费雪,如果没有费雪,他根本不会挣这么多钱。把这些著名投资大师关于价值投资经验概括起来,我们可以总结出一套操作法则,用来考察一家公司的“内在价值”深圳股票配资.

         第一,考察企业家和管理团队。看管理层是否正直诚信,有能力。有能力才能把一家公司做大做强,有诚信才可能分享成果,给投资者分红.在中国这个方面还是很难把握。因为在当前阶段,中国社会诚信不够,企业违反诚信原则的成本太低。另外,中国企业家太“低调”,投资者有时费很大劲才能抄到实际控制人.。 他们也很少在公开场所去发表对上市公司的经营方针思路。亭不夸张地说,中国股市的散户投资者中有90%的人甚至不知道所持股票的当家人是谁,更谈不上对这个当家人品行和行事风格的判断。而且中国的经济结构比较复杂,很多上市公司都是央企或者地方国企,他们本身就具有双重身份。他们并不是独立的企业家。因此,在这个方面的考察工作有难度,深圳股票配资
         第二,重视现金流量原则。财务分析是我们对企业素质考察的一种手段,但中国上市公司财务报表和年报容易出现造假现象。 所以有时需要我们要有眼力,要注意观察他们的现金流,因为这是识破造假的关键。现金流是一家公司现金收支情况的一个表现,不代表公司的营利情况。 当然,经营性现金流达一定正额,表明公司回款比较好,不存在收不回的问题,对公司经营有好处,深圳股票配资
         第三,一定在价格被低估时才考虑买人。当价格低于其内在价值才能买人,不管这家企业有多好,若价格已经高于其内在价值,就应该抛出或者规避。
         第四,耐心持有。既然如此深人细致地去研究一家企业,若这家上市公司符合条件就应该买人并耐心持有。若我们花费了半年时间去研究一家企业,头人后一个星期涨10%,我们就卖出,那根本就不叫价值投资。考虑中国股市特有波动周期,我们也很难像巴菲特那样如此长期地持有一家公司股票。笔者个人建议持股周期应在6个月至24个月。另外中国上市公司在信息披露方面还存在诸多问题,信息的可靠性也要打问号,所以如果条件允许,建议投资者要多实地走访上市公司,亲身了解这家企业经营状况,深圳股票配资
在这一点上,我就有过亲身经历。

           佐力药业(300181)这家公司一上市就引起我关注,公司核心品种乌灵胶鬟乌灵菌粉及乌灵胶囊的产品定位是“改善情绪,改善睡眠”,可应用于焦虑,抑郁,失眠等常见病。 当时我意识这种药具有一定的独特性和新奇性,当今社会节奏加快,很多人都面临着巨大的精神压力。相信这种药肯定也具有很大市场空间。在决定买人其股票前,我需要考察的是此药是不是像上市公司的那样,没有替代品,药性良好。 于是,我就去找了一位高中的老同学,他在一家三甲医院做主治医生。他告诉我这种药他们医院刚刚引进不久,从临床角度来看,还是很有效果,价格也不贵,目前能接近甚至超过一些神经类西药所能达到的效果,但也具有一定副作用,深圳股票配资
           后来,结合这些信息,我判断这家公司的核心产品还是具备一定竞争力的,未来几年的业绩应该也不错,于是,我开始将这一信息反馈到我身边的一些人当中。
          这便是我提倡的一种价值投资方式。一家公司的股票跟它业绩的好坏有着十分紧密的关系,所以我希望广大投资者能够更多地去做价值投资,不但只是跟随主流资金,指哪儿打哪儿,还应该做更多的深人了解和调查,这样才是对自己负责,也是对自己的目标负责。


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